黄金行情回来及主要不雅点：体育游戏app平台

　　上周伦敦现货黄金收于4,018好意思元/盎司（周环比-2.5%）,国内AU9999黄金收于872元/克（周环比-2.9%）。

　　上周二公布的好意思国6月CPI数据成为上周最大的宏不雅利好。好意思国6月CPI同比高涨3.5%，远低于预期的3.8%及前值4.2%；环比下跌0.4%，为六年来初度环比下跌。中枢CPI同比涨幅降至2.6%，低于预期的2.8%及前值2.9%；中枢CPI环比执平。6月PPI同比增长5.5%，相通低于预期的6.2%。通胀回落得当咱们的预期，基准情形下预计2026下半年通胀将表现走弱，渐渐向2%的好意思联储通胀指标靠近。

　　通胀超预期降温令好意思联储加息预期骤降，但是沃什在同日的国会听证会首秀中络续了上任以来的刚毅抗通胀基调，明确暗示6月CPI改善不代表任务完成，强调FOMC对执续高通胀“零容忍”，并称畴昔五年通胀高于2%是好意思联储的溺职。他全程未就异日利率旅途给出任何前瞻伙同，仅称利率用具“仍在选项中”，异日将要求FOMC成员照拂动用时机。面对特朗普的施压风险，沃什重申好意思联储独处性“圣洁不可侵略”，强调“不让政事插足央行”。合座看，沃什的鹰派姿态并未因通胀数据短期改善而松动，但利率旅途仍高度依赖后续数据，9月加息概率尚需经济数据进一步考证。

　　上周好意思伊时局络续高烈度抗击，油价大幅反弹。好意思军正经归附对伊朗的海上紧闭，军事打击界限扩大。伊朗立异卫队通知海峡“统共关闭”，在好意思国罢手军事手脚前无法进行油命运输。通航量断崖式下跌，两艘油轮在霍尔木兹海峡爆炸动怒。布伦特原油从前一周的75好意思元/桶飙升至90好意思元/桶，涨幅超18%。

　　瞻望后市，好意思伊时局与好意思联储策略预期已经影响黄金短期走势的关节变量，刻下商场对好意思联储加息预期已演绎十分点水平，但咱们以为践诺条目将制约紧缩空间，过度担忧有望修正。中始终看，撑执黄金的结构性身分——专家央行购金、储备结构再均衡和好意思国财政压力——并未因短期波动而改动，短期悲不雅预期的修正与始终逻辑的络续有望撑执金价。

　　异日一周黄金投资重心饶恕的信号：（1）欧央行利率决议与伙同；（2）好意思伊时局阐发。

　　关系居品

　　·黄金ETF华安（518880）/聚合A（000216）/聚合C（000217）

　　·黄金股ETF华安（159321）

　　东说念主民币计价黄金与海外金价走势相比：

数据源泉：Wind，华安基金，限制2026/7/17

　　风险教唆：敬请投资东说念主饶恕投资黄金主题基金的独到风险，如黄金商场波动的风险、基金投资组合陈说与国内黄金现货价钱陈说偏离的风险、上海黄金交往所黄金现货商场投资风险等主要风险。黄金股票ETF为股票型基金，主要投资于所在指数成份股及备选成份股，具有与所在指数相似的风险收益特征。黄金股票ETF可投资港股通所在股票，将濒临汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资所在、商场轨制以及交往端正等互异带来的独到风险。基金措置公司不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往功绩不成预示异日收益。我国基金运作时辰较短体育游戏app平台，不成反应股市发展的通盘阶段。商场有风险，投资需严慎，风险自担。投资东说念主在投资基金前应正经阅读《基金条约》和《招募证据书》等基金法律文献，全面意志基金居品的风险收益特征，在了解居品情况及听拔除售机构稳当性见地的基础上，把柄自己的风险承受能力、投资期限和投资指标，对基金投资作出独处方案，礼聘合适的基金居品。