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　　2024-12-01，民生证券发布一篇钢铁行业的盘问讲演，讲演指出，冉冉插足淡季，热心12月会议计谋标的。

　　讲演具体实质如下：

　　价钱：本期钢材价钱上升。截止11月29日，上海20mmHRB400材质螺纹价钱为3470元/吨，较上周升50元/吨。高线8.0mm价钱为3660元/吨，较上周升40元/吨。热轧3.0mm价钱为3590元/吨，较上周升80元/吨。冷轧1.0mm价钱为4050元/吨，较上周升10元/吨。普中板20mm价钱为3520元/吨，较上周升50元/吨。本期原材料中，国产矿阛阓价钱稳中有升，入口矿阛阓价钱上升，废钢价钱下降。 利润：本期钢材利润小幅下滑。长历程方面，咱们测算本期行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利永别环比前一周变化-21元/吨，-2元/吨和-6元/吨。短历程方面，本期电炉钢利润回暖。 产量与库存：截止11月29日，五大钢材产量下降，总库存环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量862万吨，环比降7.8万吨，其中开发钢材产量周环比减7.54万吨，板材产量周环比降0.26万吨，螺纹钢本周减产5.94万吨至227.88万吨。分不同真金不怕火钢神志来看，本周长、短历程螺纹钢产量永别为197.85万吨、30.03万吨，环比永别-6.88万吨、+0.94万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降9.89万吨至787.02万吨，钢厂总库存385.37万吨，环比降6.07万吨，其中，螺纹钢社库增6万吨，厂库降3.47万吨。表不雅铺张量方面，测算本周螺纹钢表不雅铺张量225.35万吨，环比降8.85万吨，本周开发钢材成交日均值11.38万吨，环比下降1.98%。 投资提议：冉冉插足淡季，热心12月会议计谋标的。冉冉插足淡季，钢铁需求、产量均呈现季节性下降，12月将有政事局会议、中央经济责任会议召开，对本年的经济进行转头，和来岁经济责任进行部署，热心会议传递的计谋标的，当今国内经济复原尚不牢固，增量利好计谋有望进一步推出。现时板材需求仍有韧性，库存加快去化，价钱施展相对建材较强，而原料端铁矿库存较高，后续热心钢企板材利润复原情况。推选：1）普钢板块：宝钢股份（600019）、华菱钢铁（000932）、南钢股份（600282）；2）特钢板块：中信特钢（000708）、甬金股份（603995）、翔楼新材（301160）；3）管材标的：久立特材（002318）、武进不锈（603878）、友发集团（601686）。提议热心：高温合金标的：抚顺特钢（600399）。 风险提醒：下贱需求不足预期；钢价大幅下降；原材料价钱大幅波动。

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